變化中的世界秩序

「天下大勢，分久必合，合久必分」。但今天不是來講三國誌，而是來講一下橋水基金創辦人對國家局勢的觀察與體悟。

國家分為五個階段：新秩序、興起、顛峰、衰敗、新秩序，稱之為大週期。每個大週期中間可能會有一些小週期。每一個國家不一定會完整跑過一個大週期，有些可能一直處在一個階段跳不出來。在新秩序進入興起進而邁向顛峰時，典型會有以下特質：

強勢的領導人

創造力

教育

健全文化

理想的資源分配

優質競爭力

所得強勁成長

健全的市場與金融中心

當達到顛峰之後，便有了以下特質：

生產力降低

過分擴張

失去競爭力

貧富差距

持續一段時間後，這時候就進入衰敗階段，具有以下特質：

巨額債務

印製鈔票

內部衝突

失去儲備貨幣地位

弱勢領導人

內戰、革命

知古鑑今，作者分析了荷蘭、英國、美國、中國這四個過去、現在及可能未來的四個帝國。美國目前大概處於衰敗階段，而中國處於興起階段。衰敗之後的新秩序並不一定伴隨著戰爭，有時候也可能是由內部和平轉換。

作者根據不同國家處在大週期的不同位置，做不同的資本配置，令投資效益最大化。在持續印鈔的現在，貨幣本身的價值並不高，如遇到戰亂，許多國家的貨幣甚至直接歸零。這時候硬通貨如黃金，才是真正有價值的東西。

所謂國家的大週期，與我們的「富不過三代」有異曲同工之妙。整體概念就是人如果一直處在順境時，很難再去想到逆境。就像經歷過戰爭的一代都老去的時候，年輕人之間的對立就又開始呼喚戰爭了。

作為全世界最危險的地方，台灣人的確是要靜下心來仔細思考一下。