客戶的遊艇在哪裡

書名是來自一個古老的笑話。

一個鄉下人來到大城市，看見碼頭上停滿了遊艇。導遊說那都是華爾街金融家、股票經紀人的遊艇。鄉下人不識趣地問：「那客戶的遊艇在哪？」

是的，客戶沒有遊艇。客戶的錢幫了華爾街金融家、股票經紀人去買他們的遊艇。

據說這是一本經典。經典的原因大概除了作者用盡所有揶揄、挖苦之能事，精確地描述了 1940 年代華爾街那群人的真面目之外，就是一直到二十一世紀了，這本書的內容仍然大部份為真。書的內容倒也不是全部都必需當作笑話看待，作者也提供了一些他所謂的投資心法。比如投資的建議就是：

＂在民眾恐慌或信心崩盤之時，買進股票。在大家持續買進股票時，買進債券＂

這個建議就好像，你問一個成功的商人要怎麼賺錢，他說：

＂低價買進一個物品，然後高價賣出＂

我想，心裡大概會有 WTF 之類的聲音出現吧。

重點在於大部份的人都無法知道何時是信心崩盤，何時是大家都在買股票啊！

或許我們大家都在投機，而非投資。作者說了：「投機就是想著把小錢變大錢，投資是想著如何防止大錢變小錢」。

對於專家，養成其實很容易，反正股票市場不是上漲就是下跌。喔，對了，還有盤整。要怎麼找出能夠擲硬幣擲成正面的專家？找到夠多的人，讓他們同時擲一枚硬幣。這時候大概會有一半的人擲出正面。然後再叫這些人再擲一次。重覆此步驟，一直到只剩下最後一個人為止。這個人就是我們「挑選」出來的專家。

不曉得真正財經背景的投資顧問、專家看完這段話會怎麼想。但回顧金融市場的歷史，還真得極少有所謂的專家能夠持續且長久地超越、擊敗市場，更不用說非財經背景的一般民眾了。所以金融業者賺每次交易手續費、賺保管費，但不會跟你說不賺錢要倒貼給你的。

大部份時候，自己的利益跟別人的利益相衝突，犧牲的往往是自己的利益。只有將自己與別人的利益綁在一起，才能可能保護到自己的利益。犧牲自己成全別人的美德畢竟是少數，不能當成慣例來遵循。